Книга Ценные бумаги – это почти просто! онлайн - страница 10

Депозитарии и расчетно-клиринговые организации

Кошелек – это специальное устройство, позволяющее потерять все деньги сразу.

Народная мудрость

Выше неоднократно упоминались такие важные институты фондового рынка, как депозитарии и расчетно-клиринговые организации. Вообще говоря, интернет-инвестору в большинстве случаев нет необходимости знать об них, поскольку об этом будут заботиться его брокер и организаторы торгов (биржи). Тем не менее для полноты охвата темы следует сказать несколько слов и об них, поскольку множественная терминология часто вызывает путаницу.

Начнем с того, что акции, как и любая собственность, нуждаются в учете и контроле, поэтому большинство бумаг являются именными. Люди, владеющие акциями, могут, в зависимости от жизненных обстоятельств совершать различные действия со своими бумагами – покупать, продавать, дарить, завещать и т. п. Акционерное общество – эмитент этих бумаг должно знать своих хозяев-акционеров, для того чтобы выплачивать им дивиденды, приглашать на собрания акционеров и т. д. Для учета всех операций с акциями необходимо вести реестр – совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и (или) в электронной базе данных, которая обеспечивает идентификацию акционеров и удостоверение их прав на ценные бумаги, учитываемые на их лицевых счетах, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам. Таким образом, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Такая организация называется держатель реестра. Им может быть либо сам эмитент, либо профессиональный участник рынка, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Однако в случае если число акционеров-владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра.

Синонимом держателя реестра является термин регистратор – это профучастник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как исключительную на основании договора с эмитентом и имеющий лицензию на осуществление данного вида деятельности, или эмитент, осуществляющий самостоятельно ведение реестра владельцев именных ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации. Регистратор имеет право делегировать часть своих функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам. Такой партнер регистратора будет называться трансфер-агентом. Более точно, это юридическое лицо, выполняющее по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передаче регистратору информации и документов, необходимых для исполнения операций в реестре. А также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов, полученных от регистратора.

Передоверие функций не освобождает регистратора от ответственности перед эмитентом. Регистратор несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей по ведению и хранению реестра (в том числе необеспечение конфиденциальности информации реестра и предоставление недостоверных или неполных данных) в соответствии с законодательством Российской Федерации. При этом в случае, когда регистратор – независимый профучастник, он может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Регистратор выступает от лица эмитента, ведя учет его акционеров и отчитываясь перед ним. Однако учетом прав собственности конкретного инвестора занимается организация под названием депозитарий, официальное определение которого довольно сухо сообщает, что это профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, заключающуюся в оказании услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Инвестор, совершающий покупку ценных бумаг, открывает счет депо для перевода на него приобретенных ценных бумаг. Депозитарий совершает операции по учету и переводу прав на ценные бумаги за вознаграждение – депозитарный сбор.

В случае совершения операций на биржевых площадках существует определенный расчетный депозитарий, который осуществляет проведение всех операций по счетам депо участников рынка при исполнении сделок, совершенных через этих организаторов торговли. Функции расчетного депозитария вправе выполнять только некоммерческая организация. При этом в составе бирж также функционируют и клиринговые компании, которые оказывают услуги по определению взаимных денежных обязательств после совершения операций на организованном рынке. Иными словами, клиринговые компании осуществляют взаимозачет на рынке ценных бумаг. Если клиент А продал 100 бумаг клиенту В за 1000 руб., а клиент В продал клиенту С эти 100 бумаг за 1040 руб., то клиринговая компания отследит эту цепочку сделок и осуществит в конце дня физический перевод бумаг со счета клиента А на счет клиента С, минуя клиента В, а деньги переведет со счета клиента С на счет клиента А – 1000 руб., а на счет клиента В – 40 руб. На самом деле такие цепочки могут быть куда более сложными, но задача клиринга провести полный взаиморасчет за минимальное время.

Депозитарий вправе по договору с клиентом (депонентом) и в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами оказывать ему сопутствующие услуги, включая:

• ведение денежных счетов депонентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам;

• ведение валютных и мультивалютных счетов клиентов, связанных с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ценным бумагам;

• проверку сертификатов ценных бумаг на подлинность и платежность;

• инкассацию и перевозку сертификатов ценных бумаг;

• изъятие из обращения, погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг, отделение и погашение купонов;

• по поручению владельца – представление его интересов на общих собраниях акционеров;

• предоставление депонентам сведений о ценных бумагах, объявленных недействительными и (или) похищенными, находящимися в розыске или по иным причинам включенных в стоп-листы эмитентами, правоохранительными органами или органами государственного регулирования рынка ценных бумаг;

• отслеживание корпоративных действий эмитента, информирование депонента об этих действиях и возможных для него негативных последствиях. При наличии соответствующих положений в договоре – выполнение действий, позволяющих минимизировать ущерб депоненту в связи с выполнением эмитентом корпоративных действий;

• предоставление клиентам-депонентам имеющихся у депозитария сведений об эмитентах, в том числе сведений о состоянии эмитента;

• предоставление депонентам сведений о состоянии рынка ценных бумаг;

• содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам;

• организация инвестиционного и налогового консультирования.

• Регистратор обязан качественно и достоверно вести реестр акционеров эмитента. Любые действия с ценными бумагами (продажа, покупка, залог и т. п.) требуют внесения этих изменений в реестр, которые регистратор должен произвести. Однако в некоторых случаях он может отказать во внесении записей в реестр. Например, если:

• не предоставлены все документы, необходимые для внесения записей в реестр;

• предоставленные документы не содержат всей необходимой информации либо содержат информацию, не соответствующую имеющейся в документах, предоставленных регистратору;

• операции по счету зарегистрированного лица, в отношении которого предоставлено распоряжение о списании ценных бумаг, блокированы и т. п.

Кроме того, регистратор обязан раскрывать заинтересованным лицам информацию о своей деятельности. К такой информации относятся местонахождение, почтовый адрес, номера телефона и факса регистратора, перечень эмитентов, реестры которых ведет регистратор, местонахождение и почтовый адрес трансфер-агентов регистратора, правила ведения реестра, фамилию, имя, отчество руководителя исполнительного органа регистратора и т. п.