Книга Механические торговые системы: Психология трейдинга и технический анализ онлайн - страница 3

Выход из сделок: с прибылью или с убытком

Подавляющее большинство начинающих технических аналитиков практически полностью замыкаются на инструментах, помогающих входить в сделки, по изложенным выше причинам. Недостаточное внимание к выходу из позиций с прибылью или с убытком делает успех в торговле почти недостижимым. Поведенческие финансы предполагают, что одной из причин отсутствия успешных стратегий выхода является иррациональная концентрация на цене входа6. Она приводит к преждевременному выходу из прибыльных сделок. Мы склонны видеть в нашей цене входа комфортный, «реалистичный» уровень – разве мы, в конце концов, не вошли в сделку по этой цене? Концентрация на цене входа дает нам ощущение комфорта, поскольку мы получаем количественный, известный ориентир. По мере накопления прибыли и отдаления от комфортной точки отсчета страх перед разворотом становится все сильнее, а наша уверенность неизбежно исчезает. В результате иррациональный страх упустить небольшую прибыль и получить убыток не дает нам реализовать более значительную прибыль.

Эта же самая концентрация на уровнях входа дает нам ложное ощущение безопасности, когда сделки начинают терять свою ценность. Мы напоминаем себе, что наши уровни входа были достигнуты совсем недавно, и, следовательно, возврат к ним высоко вероятен. Иррациональная концентрация на нашей психологической точке отсчета рождает необоснованное чувство уверенности и позволяет убыткам увеличиться с приемлемого уровня до катастрофического.

Психологическая база «естественной» и «комфортной» торговли – с использованием уровней входа в качестве ориентира – ведет к незначительным прибылям и крупным убыткам. Для успеха в торговле необходимо отказаться от «естественной» психологической базы и научиться считать «комфортным» неизвестное будущее, а не традиционную цену входа. При перепрограммировании самого себя и выработке привычки находить «комфорт» в неизвестном и неопределенном будущем полезно помнить, что уровень входа имеет значение только для вас и что чувство дискомфорта, вызываемое переходом рынка в неизвестное состояние, абсолютно субъективно и иллюзорно.

В целом использование своей входной цены в качестве ориентира заставляет нас чувствовать страх, когда необходима максимальная уверенность – когда рынок подтверждает нашу правоту, увеличивая нереализованную прибыль, – и дает ложное чувство безопасности, когда требуется предельная осторожность. В результате мы сокращаем прибыль и позволяем расти убыткам, т. е. делаем вещи прямо противоположные успешной торговле на трендах. В настоящей книге рассмотрены разнообразные психологические и механические методы, позволяющие заменить деструктивные поведенческие стереотипы такими моделями, которые нацелены на успех и формирование более гармоничных взглядов на жизнь в целом.

Технический анализ: определение7

Целью технического анализа нередко называют прогнозирование будущих ценовых «трендов». На мой взгляд, в таком определении термин тренд распространяется на все направления движения рынка, включая прямое, обратное и боковое движение. Базовое допущение любого технического анализа заключается в том, что изучение исторического движения цен и оценка объема или количества сделок и открытых позиций, или количества незакрытых контрактов позволяет трейдеру прогнозировать будущие ценовые «тренды» и находить торговые возможности с низким риском / высоким вознаграждением.

Это широкое определение можно сузить до двух четко различимых подкатегорий: интерпретативный, или субъективный технический анализ и математический, или объективный, технический анализ. Субъективный, или «классический», технический анализ построен на интерпретации фигур на исторических графиках движения цен. Примерами таких фигур являются «голова и плечи», «перевернутая голова и плечи» и различные диагональные образования, включая «треугольники», «флаги» и «вымпелы»8.

Хотя интерпретативные технические индикаторы нельзя объективно представить в количественной форме, они являются действенным инструментом, позволяющим количественно оценивать риск и идентифицировать реальные рыночные тренды. Несмотря на их полезность, распознавание фигур – абсолютно субъективный процесс, что подчеркивается словом «интерпретативные» в названии этих индикаторов. Как следствие, правильность таких интерпретативных индикаторов невозможно проверить статистически, и их применимость в механических торговых системах сильно ограничена.

В отличие от интерпретативных технических индикаторов успех или неудача математических технических индикаторов всегда бесспорна, поскольку генерируемые ими сигналы «покупать» и «продавать» основаны на объективных правилах. Одним из простейших и наиболее популярных индикаторов этого типа является простая скользящая средняя.

Простая скользящая средняя – это средняя цена для конкретного набора данных. Например, если мы хотим узнать 200-дневную простую скользящую среднюю для пары «американский доллар / японская иена» (рис. 1.1), нужно сложить расчетные цены для 200 предыдущих торговых дней и разделить сумму на 200. После завершения очередного торгового дня данные по самому дальнему дню – 201 торговый день назад – исключаются из расчета и заменяются на новую расчетную цену, отсюда и название скользящая средняя.

^{Рис. 1.1. Спот-курс доллар / иена с 200-дневной скользящей средней © 2004 CQG, Inc.}

Теория, лежащая в основе использования скользящей средней, гласит, что при заметном восходящем тренде на рынке цены не должны падать ниже 200-дневной скользящей средней. Если рынок достаточно слаб, чтобы пробить скользящую среднюю, то это теоретически свидетельствует об окончании старого восходящего тренда и начале нового нисходящего тренда.

В силу того, что линия скользящей средней не только генерирует объективные торговые сигналы, но и количественно характеризует риск, она считается не просто техническим индикатором, но и механической торговой системой, впрочем, предельно примитивной. Поскольку сигналы на покупку и продажу генерируются в моменты пробоя скользящей средней, ее называют системой «стоп и разворот» (stop-and-reverse system – SAR). Это действительно система «стоп и разворот», так как когда рынок закрывается ниже линии скользящей средней, мы не только ликвидируем существующие длинные позиции, но и начинаем открывать короткие.

Хотя 200-дневную простую скользящую среднюю ни в коей мере нельзя считать наиболее успешной механической торговой системой, она ясно показывает, что технические аналитики имеют в виду, когда говорят об объективных, математических индикаторах. Именно объективность торговых сигналов превращает математический технический анализ в фундамент подавляющего большинства механических торговых систем.