Книга Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги: учебное пособие онлайн - страница 5

3. ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ

3.1. Эволюция денежной системы

Денежная система – один из наиболее важных разделов экономической науки. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в круговорот доходов и расходов, который олицетворяет экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощностей, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

Важнейшая функция денег – средство обращения. Для того чтобы деньги могли эффективно выполнять функцию средства обращения, нужно организовать обращение денег.

Первые денежные системы начали складываться в Европе в XVI–XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились значительно раньше, за много веков до этого, например, денежная единица – элемент денежной системы. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпела существенные изменения.

Объективную необходимость в единой, стабильной и эластичной денежной системе обусловили следующие причины:

– феодальная раздробленность, в том числе в монетном деле, которая препятствовала образованию национального рынка;

– товарно-денежные отношения периода капитализма свободной конкуренции, которые требовали устойчивости денежной системы, относительного постоянства стоимости денежной единицы.

Денежная система – форма организации денежного обращения в стане. Денежные системы складывались исторически, поэтому имели свои исторические и национальные особенности в каждой стране. Тип денежной системы определяется тем, в какой форме обращаются деньги – как товар, всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. Соответственно выделяют два типа денежных систем:

1) системы металлического обращения, когда в обращении находятся настоящие, изготовляемые из драгоценных металлов металлические деньги, которые в полной мере выполняют все функции денег, а выпускаемые одновременно бумажные деньги обмениваются на металлические (настоящие) деньги);

2) системы бумажно-денежного обращения, при которых металлические деньги вытеснены из обращения.

Исторически сначала сложился первый тип денежной системы.

В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента, выполнял функции денег и базы денежного обращения, различают биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение.

Известны три разновидности биметаллизма.

1. Система параллельной валюты, при которой соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла.

2. Система двойной валюты, при которой государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению.

3. Система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях. Например, если чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, то они практически выступали знаками золота.

Однако биметаллистическая денежная система не соответствовала потребностям развитого капиталистического хозяйства, так как использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов – золота и серебра – противоречит этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Кроме того, устанавливаемое государством твердое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало изменению их рыночной стоимости. Так как серебро – элемент более распространенный в природе, чем золото, увеличение его добычи в последующем привело к снижению рыночной стоимости серебра. В результате удешевления производства серебра в конце XIX в. и его обесценивания золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. Данное явление было подмечено и оформилось как закон Коперника – Грешема («Плохие деньги вытесняют из обращения хорошие деньги», или, перефразировав, – «Более дешевые деньги вытесняют из обращения более дорогие»). Закон гласит: из обращения исчезают деньги, рыночная стоимость которых по отношению к плохим деньгам и официально установленному курсу повышается. Этот закон носит универсальный характер, наблюдается при разных формах денежного обращения. В XX в. исполнителями роли «плохих» денег выступали банкноты, вытеснявшие из обращения золото.

Биметаллизм противоречит самой природе денег. Наиболее эффективно денежное обращение функционирует, когда один товар-эквивалент выполняет функцию денег. Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому биметаллизм постепенно уступает место монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, а находящиеся в обращении знаки стоимости размениваются на золотые или серебряные деньги.

Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843–1852 гг., в Индии – в 1852–1893 гг., в Голландии – в 1847–1875 гг.

В царской России система серебряного монометаллизма была введена в результате денежной реформы 1839–1843 гг. Денежной единицей стал серебряный рубль с содержанием в 4 золотника 21 доли чистого серебра. Были выпущены в обращение и кредитные билеты, обращавшиеся наравне с серебряной монетой и свободно разменивавшиеся на серебро. Однако эта реформа в условиях разлагающегося крепостничества при дефиците государственного бюджета и внешнеторгового баланса не могла на длительный период существенно упорядочить денежное обращение. Крымская война 1853–1856 гг. потребовала большой дополнительной эмиссии кредитных денег, и они фактически превратились в бумажные деньги.

Впервые золотой монометаллизм, получивший название золотого стандарта, как тип денежной системы сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816 г. В большинстве других государств он был введен в последней трети XIX в.: в Германии в 1871–1873 гг., в Швеции, Норвегии и Дании – в 1873 г., во Франции – в 1876–1878 гг., в Австрии – в 1892 г., в России и Японии – в 1897 г., в США – в 1900 г.

Золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям капитализма периода свободной конкуренции, способствовал развитию производства, кредитной системы, мировой торговли и вызову капитала.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различаются три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золотодевизный (золотовалютный) стандарт.

Золотомонетный стандарт характеризуется следующими чертами. В стране в обращении находится полноценная золотая монета, выполняющая все функции денег. Чеканка золотых монет осуществлялась на монетном дворе страны. Разрешается свободный ввоз и вывоз из страны золотых монет и валюты. Выпускаемые в обращение одновременно бумажные деньги свободно обмениваются на золотые монеты. Размен производится в соответствии с закрепленным за бумажными деньгами золотым содержанием. Валюта одной страны меняется на валюту другой страны по фиксированному курсу в соответствии с закрепленным за каждой валютой золотым содержанием. Производится беспрепятственно обмен бумажных денег на золотые. Для обеспечения нормального функционирования в стране золотомонетного стандарта необходим определенный золотой запас.

Разразившаяся в начале XX в. Первая мировая война вызвала значительное увеличение военных расходов, рост дефицита бюджетов воюющих стран. Дефицит покрывался, в основном, за счет эмиссии бумажных денег, свободный обмен которых на золотые монеты привел к истощению золотых запасов. Вследствие сокращения золотых запасов не обеспечивалась чеканка золотых монет. Поэтому золотомонетный стандарт прекратил свое существование и произошел переход к бумажно-денежному обращению, неразменному на золото. Дольше всего золотомонетный стандарт функционировал в США, до 1933 г. После Первой мировой войны, в ходе проведения реформ 1924–1925 гг. были попытки вернуться к золотомонетному стандарту, не увенчавшиеся успехом. Поэтому возврат к золотому стандарту был произведен в двух урезанных формах – золотослиткового (в одних странах) и золотодевизного (в других странах).

При золотослитковом стандарте, в отличие от золотомонетного, в обращении отсутствуют золотые монеты и свободная их чеканка, обмен банкнот производится на золотые слитки. В Великобритании цена стандартного слитка в 12,4 кг равнялась 1700 ф. ст., во Франции цена слитка весом 12,7 кг – 21,5 тыс. франков.

Основные черты золотослиткового стандарта:

1. Функционировал после Первой мировой войны в нескольких странах, имеющих значительные золотые резервы (Великобритания, Франция).

2. Свободное обращение золота отсутствовало.

3. Ограниченный обмен банкнот на золото при предъявлении определенного количества национальных денежных единиц.

4. Ввоз в страну золота относительно свободный.

5. Действовал до экономического кризиса (1929–1933).

После Первой мировой войны в Австрии, Германии, Дании, Норвегии и других странах был установлен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, при котором также отсутствуют обращение золотых монет и свободная чеканка, обмен банкнот производится на девизы (платежные средства в иностранной валюте), разменные на валюту стран с золотослитковым стандартом. В Германии, например, золотодевизный стандарт был введен в 1924 г. и просуществовал до середины 1931 г. Официальный курс рейхсмарки с прежним довоенным золотым содержанием поддерживался к доллару США на уровне паритета 4,2 марки за 1 доллар. Таким путем сохранялась косвенная связь денежных единиц стран золотодевизного стандарта с золотом.

Основные черты золотодевизного стандарта:

1. Функционировал после Первой мировой войны в большинстве стран, где была сильная инфляция (Германия, Австрия, Дания, Норвегия и др.).

2. Золотое обращение полностью прекращено.

3. Обмен национальной денежной единицы на девизы (платежные документы в инвалюте и инвалюту, разменные на золото). Это закрепило валютную зависимость одних стран от других.

4. Запас центрального банка главным образом в инвалюте, которая обменивалась в своей стране на золото.

5. Вывоз и ввоз золота по существу запрещен.

6. Просуществовал до мирового экономического кризиса (1929–1933).

Золотослитковый и золотодевизный стандарты представляли собой форму «урезанного» стандарта золотого монометаллизма, однако именно благодаря им после Первой мировой войны экономически развитым странам удалось восстановить устойчивость денежных систем, сконцентрировать в центральных банках национальные запасы золота и валютных резервов, повысить регулирующую роль государства в организации денежного обращения, а также сократить издержки обращения, связанные с обслуживанием денежного обращения.

«Урезанные» формы золотого стандарта – золотослитковый и золотодевизный – просуществовали недолго. В результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. были ликвидированы все формы золотого монометаллизма (в Великобритании – в 1931 г., в США – в 1933 г., во Франции – в 1936 г.) и утвердилась система неразменных на золото и не обеспеченных золотом кредитных и бумажных денег. Знаки стоимости – банкноты, чеки, векселя, казначейские билеты – вытеснили золото из обращения. Оно сосредоточилось в центральных банках, в руках частных лиц.

К началу Второй мировой войны ни в одной стране, кроме США, банкноты не обменивались на золото, а в США обмен долларов на золотые слитки (фактически продажа золотых слитков за бумажные доллары по твердой цене американского казначейства) производился только официальным органам иностранных государств.

С середины 30-х годов XX в. в мире начинают функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных денежных знаков.

Эта система окончательно утвердилась после мирового кризиса, когда были ликвидированы все формы золотого стандарта. Для денежных систем, построенных на обороте кредитных денег, характерны:

1. Вытеснение золота как из внутреннего, так из внешнего оборота и оседание его в золотых резервах (в первую очередь в банках); при этом золото продолжает выполнять функцию сокровища.

2. Выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков.

3. Развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного денежного оборота.

4. Создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования со стороны государства.

5. Переход к неразменным на золото кредитным деньгам.

6. Национальной денежной единицей становится банкнота центрального банка.

7. Выпуск банкнот в обращение в порядке кредитования государства банками, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов.

8. Сохранение в денежной системе некоторых стран, наряду с банкнотами, бумажных денег (казначейских билетов).

9. Расширение эмиссии банкнот для покрытия дефицита бюджета, что вызывает перерождение их в бумажные деньги.

10. Развитие и преобладание в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного.

После Второй мировой войны в мире сложилась так называемая Бреттон-Вудсская денежная система, которая юридически была оформлена в 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в городе Бреттон-Вудсе (США).

Основные черты Бреттон-Вудсской системы были определены принятыми на Бреттон-Вудсской конференции статьями Соглашения (уставом) Международного валютного фонда (МВФ). Они состояли в следующем:

– функция мировых денег по-прежнему сохранялась за золотом в той мере, в какой оно продолжало быть средством окончательных расчетов между странами и всеобщим воплощением общественного богатства;

– наряду с золотом в качестве международных платежных средств и резервных (ключевых) валют в международном обороте использовались национальная денежная единица США – доллар и в значительно меньшем объеме фунт стерлингов Великобритании;

– резервные валюты могли обмениваться на золото: доллар – в Казначействе США по официальному, установленному в 1934 г. соотношению 35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1 г чистого золота, центральными банками и правительственными учреждениями других стран; обе резервные валюты – на золотых рынках, в первую очередь на лондонском, а также частными лицами. Цена золота на свободных рынках складывалась на базе официальной цены и до 1968 г. почти не отклонялась от нее;

– приравнивание валют друг к другу и их взаимный обмен осуществлялись на основе официально согласованных странами-членами МВФ валютных паритетов (соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в официальном порядке), выраженных в золоте и в долларах США. Эти паритеты были стабильными, их изменение могло производиться только с санкции МВФ при определенных условиях и на практике происходило сравнительно редко;

– рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных долларовых паритетов этих валют более чем на 1 %, т. е. все валюты жестко привязывались к доллару;

– обратимые национальные валюты свободно обменивались на валютных рынках на доллары и одна на другую по курсам, которые могли колебаться в указанных выше пределах; на базе свободной обратимости производились многосторонние расчеты между странами;

– межгосударственное регулирование валютных отношений стран осуществлял МВФ, который обеспечивал соблюдение странами-участницами официальных валютных паритетов, курсов и свободной обратимости валют;

– в целях смягчения кризиса отдельных валют государства прибегали в необходимых случаях к взаимопомощи, которая осуществлялась путем предоставления странами друг другу через механизм МВФ и другими путями кредитов в иностранной валюте для финансирования дефицитов платежных балансов.

Таким образом, Бреттон-Вудсская валютная система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного стандарта – по существу золото-долларового стандарта. В 50-60-е годы XX в. она способствовала расширению международного торгового оборота, а также росту промышленного производства.

В 70-е годы в связи с ослаблением позиций США на внешнем рынке в результате сокращения золотых запасов страны мировая денежная система, основанная на использовании доллара как эталона ценности всех денежных единиц, потерпела крах. С 1 августа 1971 г. был прекращен обмен доллара на золото, отменена официально долларовая цена золота, роль резервных валют стали выполнять марка ФРГ и японская иена, а также СДР^[1] и ЭКЮ^[2].

С крушением Бреттон-Вудсской валютной системы в начале 70-х годов снова предпринимались попытки обосновать необходимость восстановления золотого стандарта. В частности, экс-президент США Р. Рейган во время предвыборной борьбы считал возможным возврат к золотому стандарту. Будучи избранным президентом в январе 1981 г., он создал специальную комиссию по данной проблеме, которая, однако, сочла введение золотого стандарта нецелесообразным.

На смену Бреттон-Вудсской денежной системе пришла Ямайская денежная система, оформленная Соглашением стран – членов МВФ в столице острова Ямайка, городе Кингстоне в 1976 г. После ратификации странами этого Соглашения в апреле 1978 г. были внесены изменения в Устав МВФ. Новая денежная система характеризовалась следующими чертами:

1) мировыми деньгами объявлялись специальные права заимствования в МВФ – СДР, которые становились международной счетной единицей;

2) доллар США сохранял важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран, а также продолжал играть важную роль при расчетах условной стоимости СДР;

3) юридически была завершена демонетизация золота, т. е. утрата золотом денежных функций, отмена его официальной цены; однако золото оставалось резервом государства и использовалось для приобретения ключевых денежных единиц других стран.

Различают также денежную систему с твердым обеспечением и свободное денежное обращение. Такое различие связано с регулированием дефицита денежной массы в обращении. В системах с твердым обеспечением нехватку денег законодательно обеспечивает положение о нормах покрытия. В то же время существует опасность недостаточного снабжения народного хозяйства деньгами (дефляция), если в развивающейся экономике денежную массу нельзя увеличить из-за нехватки золотых запасов в центральном банке. При свободном денежном обращении всегда существует опасность чрезмерного увеличения денежной массы (инфляция), так как не существует никаких законодательных положений о покрытии находящихся в обращении денег.

Что же касается современных денежных систем зарубежных стран, то они характеризуются следующими основными чертами:

1) отменой официального золотого содержания денежных единиц, демонетизацией золота;

2) переходом к не разменным на золото кредитным деньгам, немногим отличающимся по своей природе от бумажных денег;

3) сохранением в денежном обороте некоторых стран наряду с кредитными деньгами бумажных денег в форме казначейских билетов;

4) выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйства, государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;

5) развитием и преобладанием в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;

6) усилением государственного регулирования денежного обращения в связи с постоянным нарушением основополагающего принципа денежной системы – соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота, – которое ведет к инфляционному процессу.